圖12 參與調(diào)查企業(yè)的海外投資動(dòng)機(jī)

　　如圖13所示，88%的參與調(diào)查企業(yè)投資美國是為了開拓美國市場，43%的企業(yè)是為了提高公司形象，37%的企業(yè)是為了獲得先進(jìn)技術(shù)。

圖13 參與調(diào)查企業(yè)投資美國的動(dòng)機(jī)

　　如圖14所示，74%參與調(diào)查企業(yè)在美國的并購動(dòng)機(jī)是增加市場份額；40%以上的企業(yè)是為了獲得技術(shù)、資產(chǎn)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模及塑造全球品牌形象。32%的企業(yè)認(rèn)為能夠通過投資獲得國際人才。

圖14 參加調(diào)查企業(yè)在美國收購的動(dòng)因

　　通過以上數(shù)據(jù)可以看出，中國企業(yè)已將塑造全球品牌作為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。而在實(shí)施過程中，最大的難題是如何突破遭遇品牌天花板。特斯拉讓我們看到品牌崛起的樣本，成立5年的小米也在極短時(shí)間內(nèi)達(dá)成了空前的品牌效應(yīng)，這是互聯(lián)網(wǎng)思維讓這種品牌聚合效應(yīng)成為可能。目前，吉利發(fā)布了品牌戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后的首款中高級(jí)車博瑞，這是與沃爾沃合作的重要成果之一，觀察其背后的供應(yīng)鏈，我們能夠清晰地看到雙方深化合作后，吉利借力全球采購體系的印記。博瑞的113家供應(yīng)商中有69家處于全球領(lǐng)先地位，包括博世、日精、大陸、法雷奧等已全部進(jìn)入吉利的全球采購體系。通過收購，吉利從沃爾沃汲取了先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)、規(guī)范的管理流程，建立了真正的體系能力、追求卓越的質(zhì)量文化，從而打造其在國際上的品牌形象。

　　根據(jù)以上分析，我們可以得出如下發(fā)現(xiàn)。

　　（一）投資方式趨于多元化

　　早期，中國企業(yè)進(jìn)行海外投資大多數(shù)采用的是在當(dāng)?shù)亟ù硖?。隨著企業(yè)海外投資經(jīng)驗(yàn)的積累，如圖15所示，新建合資和收購成為主要投資方式。如圖16所示，進(jìn)入美國市場的42%的參加調(diào)查企業(yè)采用收購方式，25%的企業(yè)采用綠地投資。合資與股權(quán)收購各占11%、8%。

圖15參與調(diào)查企業(yè)的海外投資方式構(gòu)成

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圖16參與調(diào)查企業(yè)在美國的投資方式

（二）控股比例體現(xiàn)中國企業(yè)對外投資的理性化

　　如圖17所示，47%的參與調(diào)查的企業(yè)在對外投資中，能夠根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的具體情況理性調(diào)整控股比例，而不是最初的盲目追求控股權(quán)。同時(shí)，34%的企業(yè)為了增強(qiáng)運(yùn)營控制力，選擇控股方式。

圖17參加調(diào)查企業(yè)的投資控股方式

（三）投資資金主要來源于自有資金

　　如圖18所示，55%的參與調(diào)查的企業(yè)在對外投資中使用自有資金，21%來自于銀行貸款，資本市場融資僅為16%。體現(xiàn)受訪企業(yè)對外投資融資形式單一，面臨很大瓶頸，在資本市場的融資能力偏低。

圖18參加調(diào)查企業(yè)海外投資資金來源占比

　　從以上分析可以看出，雖然受訪企業(yè)對外投資方式趨于多元化發(fā)展，但是融資方面能力相對較低。在首屆中國企業(yè)國際化論壇上，中國國際金融有限公司投資銀行部總經(jīng)理王子龍指出：“我國政府在支持企業(yè)“走出去”方面做了很大努力。在投資過程中，有些銀行傾向于國有企業(yè)，對民營企業(yè)支持力度不大。但政府成立的私募基金，包括中非基金 以及最近成立的集成電路基金 等，都參與了投資。除了基金，政府還有一些對勘探的補(bǔ)貼，甚至我國企業(yè)在海外建廠，當(dāng)?shù)卣矔?huì)給一些資金支持，從各個(gè)方面減輕公司的資金壓力” 。今后，我國企業(yè)“走出去”在融資方面也需要多元化發(fā)展。

引用相關(guān)內(nèi)容請注明出處：中國與全球化智庫（CCG）編寫的企業(yè)國際化藍(lán)皮書——《中國企業(yè)全球化報(bào)告（2015）》。

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