徐洪才：推進落實2020年銀行保險九大任務
2020年1月20日
徐洪才：全球化智庫（CCG）特邀高級研究員，中國政策科學研究會經(jīng)濟政策委員會副主任。
近日，中國銀保監(jiān)會召開2020年全國銀行業(yè)保險業(yè)監(jiān)督管理工作會議。會議指出2019年國家防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)取得了關鍵進展，全年處置不良貸款約2萬億元。
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對于如何理解關鍵進展和2萬億的概念，筆者認為，2019年金融體系總體平穩(wěn)，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線，但仍有很多局部性風險暴露，最終得到了有效處置。
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其中，2萬億不良資產(chǎn)相對于年底152萬億貸款余額來看，比例在1.3%左右，也是不小的。全年固定資產(chǎn)投資大概是66萬億，2萬億差不多也占3%左右。而全年新增人民幣信貸資金17萬億，比例就更大了，占比超過11%。有效處置這些風險隱患，為經(jīng)濟金融平穩(wěn)運行奠定了堅實基礎。
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守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線
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2020年是實現(xiàn)全面小康的決勝之年，防范化解金融風險取得關鍵進展也有重要現(xiàn)實意義。
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從2020年經(jīng)濟運行預期來看，實現(xiàn)兩個翻一番奮斗目標問題不大，在2019年總體穩(wěn)定的基礎上繼續(xù)保持平穩(wěn)運行將是大概率事件，但也要防范潛在風險。要繼續(xù)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，創(chuàng)造良好、穩(wěn)健的貨幣金融環(huán)境。作為三大攻堅戰(zhàn)之一的防控風險工作依然重要，不能懈怠，否則將會沖擊整個經(jīng)濟運行。
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對于銀保監(jiān)會指出的2020年化解金融風險九大任務，最重要的還是防控和妥善處置有問題的金融機構，這是應急任務，其余8項都是常規(guī)性任務。應重點關注金融集團和小型金融機構。一些由社會資本發(fā)起設立的金融控股公司、地方政府主導的金融控股公司等，其股權結構、內(nèi)部經(jīng)營管理不盡規(guī)范，存在虛假注資、循環(huán)注資、股權代持等，內(nèi)幕交易、關聯(lián)交易比較頻繁，內(nèi)部風控薄弱。還有一些小型金融機構也存在類似問題。把這些重點金融機構的風險防控住，整體上管控風險就有了保障。
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要防止“按下葫蘆浮起瓢”
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此外，銀保監(jiān)會多次強調(diào)，要堅決落實房住不炒要求，嚴防信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場，堅決遏制房地產(chǎn)金融化、泡沫化。
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對此，基本經(jīng)驗是堅持房住不炒的戰(zhàn)略定位，因城施策，保障房地產(chǎn)市場總體穩(wěn)定。因為各地發(fā)展很不平衡，同時也要看到2020年整體貨幣金融政策是邊際寬松的。在應對經(jīng)濟下行壓力加大的情況下，貨幣政策保持穩(wěn)健的基調(diào)不變，但將靈活適度。也就是說，貨幣供應量、信貸資金投放、社會融資規(guī)模增長將和經(jīng)濟發(fā)展相匹配，和名義GDP增速大體保持一致。
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要防止按下葫蘆浮起瓢。房地產(chǎn)市場正在加速分化，強者恒強，行業(yè)集中度上升，一些小型開發(fā)商日子難過，加上整個供求關系發(fā)生微妙變化，對房企生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生影響，導致一些企業(yè)資金鏈緊張。
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在這種情況下，特別要防控信貸資金通過“拐彎抹角”的方式流入房地產(chǎn)領域，助推資產(chǎn)泡沫，進而間接影響實體經(jīng)濟發(fā)展，同時造成房價波動。要嚴格執(zhí)行相關政策，不能讓錢違規(guī)繞道流到房地產(chǎn)，把控重點企業(yè)的財務風險，控制信貸資金流入財務狀況脆弱的企業(yè)。金融機構責無旁貸，要嚴把第一道關，不把錢貸給這些企業(yè)，這樣就可以總體控制住風險，保證房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
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整體信用擴張將與實體經(jīng)濟發(fā)展大體匹配
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對于2019年銀行業(yè)新增人民幣貸款17萬億，同比增加1.1萬億。2019年信貸資金增長保持相對穩(wěn)定，17萬億相對2018年底的貸款余額來講，增長11.8%，總體上是平穩(wěn)的，而且跟經(jīng)濟發(fā)展需要也大體一致。廣義貨幣供應量增長8.4%左右，社會融資規(guī)模增長大體上和信貸資金增長差不多，在11%左右。所以，整體上政策是穩(wěn)健的。相比2018年增加1萬多億，滿足了經(jīng)濟發(fā)展的需要。
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展望新的一年，貨幣信貸資金預計比2019年會多一點，預計增加1萬多億，也就是18萬億左右。按照這樣穩(wěn)健的節(jié)奏，整體信用擴張和實體經(jīng)濟發(fā)展大體是匹配的、穩(wěn)健的，將為宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行創(chuàng)造一個良好的貨幣金融環(huán)境。
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未來P2P市場收縮趨勢難改
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另外銀保監(jiān)會表示，2019年末，全國實際運營的網(wǎng)絡機構是248家，比年初下降了76%，機構的數(shù)量、借款的余額以及參與人數(shù)連續(xù)18個月下降。
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網(wǎng)貸機構數(shù)據(jù)的快速下滑，是針對過去幾年P2P這種中介機構盲目擴張、違規(guī)經(jīng)營導致的局部性金融風險暴露，采取重要調(diào)控政策和監(jiān)管措施導致的結果。
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現(xiàn)有經(jīng)營機構里，除一部分嚴格合規(guī)經(jīng)營的以外，其余機構要能退盡退。當前相關政策跟前些年已有很大的差異。前些年監(jiān)管要求P2P平臺公司守住幾個底線：不搞資金池，不搞標準化交易，不搞違規(guī)擔保等剛性兌付，但很多信息中介機構違規(guī)經(jīng)營，變成資金中介，成了金融機構，因此風險就暴露出來了，進而引發(fā)了新一輪的嚴格監(jiān)管。
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原本希望這些平臺機構能夠守住這些底線，但實際上是很難做到的，因為在零碎、分散、小額的資金盈余者和資金需求者之間進行“拉郎配”，是偶然性事件，是很難做到的。在信息不對稱、風險不對稱的情況下，加上宏觀經(jīng)濟環(huán)境復雜，P2P平臺機構確實是舉步維艱。由于其本身商業(yè)模式具有內(nèi)在缺陷，因此必須進行嚴格監(jiān)管，原則上能關的就關了。在這樣的背景下，總體來看，未來P2P市場肯定是收縮的。
文章選自中國經(jīng)濟網(wǎng)，2020年1月15日
