汪潮涌： PE投資在中國前途光明

2014年5月29日

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    1999年我創(chuàng)立投資公司，當(dāng)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資和PE在國內(nèi)還沒有發(fā)展起來，處于創(chuàng)業(yè)期的張朝陽、李彥宏等海歸創(chuàng)業(yè)者為了籌集幾十萬美金，經(jīng)常求告無門。作為投資人，能把國際上的錢來幫助他們創(chuàng)業(yè)，這種成就感是巨大的，在幫助他們實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢過程中我們也得到很好的回報(bào)。

    目前，投資家在中國面臨三大機(jī)會。

    第一，創(chuàng)新的浪潮愈演愈烈，創(chuàng)新的人才和創(chuàng)新的企業(yè)家，比比皆是，然而他們?nèi)狈Y本的投入。中國的金融體系盡管龐大無比，盡管全世界最賺錢的十大銀行有六家是中國的，全世界最大市值的銀行在中國，但是這些中國銀行的錢創(chuàng)業(yè)者一分也用不上。因此，創(chuàng)業(yè)家的資金來源只能是VC和PE，從這個(gè)意義上來講這個(gè)行業(yè)是非常光榮和有價(jià)值的。

    第二、從PE角度來講，中國目前有很多機(jī)會。當(dāng)然，過去五年里，人民幣PE有很大的問題，全國一下子冒出6千家PE公司，而大部分人連PE是什么都不知道，只知道上市之前買你股份，上市之后高價(jià)套現(xiàn)。國內(nèi)稱這部分人是PE是不對的，這批人中有90%將的人將會被淘汰。

    我們知道，VC投資面向的初創(chuàng)型企業(yè)。當(dāng)這些初創(chuàng)型企業(yè)成長到一定規(guī)模的后，銀行的錢還是不愿意投給這些企業(yè)，這時(shí)只能是靠成長型的PE基金跟上去。

    另外，PE還有一個(gè)機(jī)會，那就是民營企業(yè)。改革開放30年，民營企業(yè)發(fā)展壯大，而這些民營企業(yè)的第一代企業(yè)家已經(jīng)老去，如果他們的后代不愿意再繼續(xù)從事他父輩的工作，屆時(shí)并購將是未來PE的主旋律，控股型的投資和杠桿收購都將成為可能。過去西方，金融企業(yè)家做的事情，在今后5-10年，中國也會出現(xiàn)同樣的情況。

    第三、PE在中國有很大的發(fā)展空間。中國經(jīng)過改革開放30年，整個(gè)民族和國家已經(jīng)完成了相當(dāng)水準(zhǔn)的財(cái)富積累。后30年或者更長的時(shí)間，金融界的主題詞就是財(cái)富管理和保值增值。進(jìn)行財(cái)富管理和保值增值，國內(nèi)可以選擇的產(chǎn)品很少，房地產(chǎn)不能投，股市不行，藝術(shù)品和另類投資的領(lǐng)域太小，PE和VC成為重要的投資途徑。我認(rèn)為VC和PE對整個(gè)中國工業(yè)產(chǎn)業(yè)的升級十分重要，它們在企業(yè)的整合化、規(guī)?；⑵放苹^程中將發(fā)揮很大的作用。

    希望有更多的朋友能夠投身這個(gè)行業(yè)，但是一定遵守職業(yè)道德，成為社會財(cái)富和企業(yè)的財(cái)富的催化劑，做添磚加瓦的人，為人類創(chuàng)造價(jià)值。