梁建章：建議采用財政赤字來緩解人口赤字
2025年7月17日
梁建章，全球化智庫（CCG）資深副主席、攜程集團(tuán)董事局主席，北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授。
所謂財政赤字，是指在財政年度內(nèi)財政支出大于財政收入的差額。作為類比，人口赤字是指某年死亡人口大于出生人口的差額。例如，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年中國出生人口954萬人，死亡人口1093萬人，人口赤字為139萬人。
人口赤字的根本原因是低生育率。多次生育意愿調(diào)查結(jié)果顯示，養(yǎng)育成本高，經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)重，是影響生育意愿的最重要原因。要提高生育率，就需要減輕育兒家庭的養(yǎng)育負(fù)擔(dān)。給育兒家庭大規(guī)模發(fā)錢，就是減輕養(yǎng)育負(fù)擔(dān)的一個最快、最直接的辦法。我們建議采用財政赤字的方式來給育兒家庭發(fā)錢，從而緩解人口赤字問題。
從1991年以來中國的生育率一直低于更替水平，近幾年的生育率只有更替水平的一半左右。根據(jù)聯(lián)合國以及國內(nèi)外多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測，中國人口從2022年一直到本世紀(jì)末都會保持人口赤字狀態(tài)（即死亡人口大于出生人口）。人口赤字會帶來社會養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重、削弱創(chuàng)新力等害處，所以，需要盡快出臺提高生育率的有效措施。
人口赤字加重社會養(yǎng)老負(fù)擔(dān)
生育率下降的直接后果是年輕人口比例下降，老年人口比例上升。用于養(yǎng)老的公共開支，其實需要通過向目前正在工作的年輕一代征稅來籌集。因此，在嚴(yán)重老齡化社會中，隨著政府養(yǎng)老支出的增加，稅收負(fù)擔(dān)也會加重。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年中國65歲以上老年人口占比為15.6%，已經(jīng)有不少省份的養(yǎng)老保險基金當(dāng)期入不敷出。東北三省由于生育率長期過低、老齡化程度較高，養(yǎng)老金虧空嚴(yán)重。如果中國不能扭轉(zhuǎn)生育率持續(xù)下降的趨勢，東北的今天將是中國的明天。根據(jù)育媧人口發(fā)布的《中國人口預(yù)測報告2023》的中預(yù)測，2032年中國65歲以上老年人口占比將超過20%，2048年將超過30%。
根據(jù)中國人口的年齡結(jié)構(gòu)以及人均壽命將進(jìn)一步延長的趨勢，未來數(shù)十年內(nèi)，中國的老年人口將大幅增加。這將導(dǎo)致財政中用于老人醫(yī)療和社會保障的支出迅速擴(kuò)大，而為了支付老齡化帶來的日益上升的社會撫養(yǎng)成本，工作人口面臨著越來越沉重的稅負(fù)。
養(yǎng)老歸根結(jié)底是工作的勞動人口養(yǎng)退休的老年人口，要維持這種養(yǎng)老制度，需要有足夠的年輕人口。但長期低生育率使得中國社會急速老齡化，領(lǐng)養(yǎng)老金的人數(shù)增加，而繳納養(yǎng)老保險費(fèi)的人數(shù)減少。
延遲退休在一定程度上可以緩解養(yǎng)老金壓力，但無法從根本上應(yīng)對人口老齡化和人口萎縮給經(jīng)濟(jì)、社會、科技各個方面造成的負(fù)面影響。因此，應(yīng)對老齡化問題的根本措施是提高生育率。
人口赤字削弱創(chuàng)新力
人口赤字對創(chuàng)新力的損害，主要表現(xiàn)在兩個方面：
一是，人口赤字削弱人口規(guī)模，而人口規(guī)模與創(chuàng)新力是正相關(guān)關(guān)系。人口多就市場大，可以投入的研發(fā)人員也就更多。但這種人口越多、創(chuàng)新力越強(qiáng)的關(guān)系不是線性的，而是具有遞增效應(yīng)的，也就是說，人口越多，不僅總的創(chuàng)新力越強(qiáng)，而且人均的創(chuàng)新力也會越強(qiáng)——這就是所謂的規(guī)模效應(yīng)。
二是，人口赤字加劇老齡化，而老齡化削弱創(chuàng)新力。一般來說，一個人的體能在20多歲時達(dá)到頂峰。然而在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，驅(qū)動生產(chǎn)力發(fā)展的，是人類的各種認(rèn)知能力。除此之外，經(jīng)驗也是形成創(chuàng)造力的一個重要因素。綜合來說，一個人在30歲和40歲時最有創(chuàng)造力，因為他們已經(jīng)有10～20年的經(jīng)驗，而且精力仍然充沛，能夠迅速地思考和學(xué)習(xí)。這種經(jīng)驗與精力的完美平衡，使其成為創(chuàng)新領(lǐng)域的主力軍。
由于大多數(shù)人的認(rèn)知能力在30～50歲時達(dá)到頂峰，學(xué)習(xí)能力在20多歲時最強(qiáng)，因此年輕人在新技能習(xí)得與環(huán)境適應(yīng)方面具備天然優(yōu)勢。而提出創(chuàng)造性經(jīng)營理念和經(jīng)營創(chuàng)業(yè)公司所必需的知識技能，通常需要從經(jīng)驗中獲得。所以，最好的創(chuàng)業(yè)年齡在25～35歲。因為這一年齡段的人已經(jīng)積累了一些知識和經(jīng)驗，也仍然保有開放的心態(tài)，并且愿意為理想承擔(dān)風(fēng)險。
由于25～35歲是最適合創(chuàng)業(yè)的年齡，所以一個國家如果擁有大量30歲左右且受過高等教育的年輕人，那么就會對其創(chuàng)新尤其是顛覆性創(chuàng)新很有幫助。相反，如果一個國家正在迅速老齡化，那么潛在的年輕發(fā)明家和企業(yè)家就會變少。
老齡化社會還存在一種阻擋效應(yīng)，即老年人會阻礙年輕人的活力。在企業(yè)晉升體系中，年齡結(jié)構(gòu)直接影響職業(yè)發(fā)展通道—-當(dāng)企業(yè)內(nèi)平均年齡偏高，年輕員工即便能力出眾，也難以突破年長管理者的 “天花板”。這種晉升困境不僅限制了年輕人的管理經(jīng)驗積累，更削弱了其專業(yè)技能提升的動力。長此以往，老齡化國家的青年群體不僅數(shù)量萎縮，更因發(fā)展受阻而喪失創(chuàng)業(yè)能力，雙重打擊下，國家整體創(chuàng)新活力必然陷入衰退。
建議用財政赤字來緩解人口赤字
今年的《政府工作報告》在提到實施更加積極的財政政策時說，2025年財政赤字率擬按4%左右安排，比上年提高1個百分點，赤字規(guī)模5.66萬億元，比上年增加1.6萬億元。
我們建議采用財政赤字給育兒家庭發(fā)錢來緩解人口赤字。具體的政策建議如下：每個一孩每月補(bǔ)貼1000元，給每個二孩每月補(bǔ)貼2000元，加上社保和所得稅減半，給每個三孩及以上的孩子每月補(bǔ)貼3000元，加上社保和所得稅全免（對于特別富裕的家庭，可以設(shè)定一個封頂補(bǔ)貼的上限）。未來投入力度隨生育狀態(tài)變化做進(jìn)一步調(diào)整?？紤]到目前中國經(jīng)濟(jì)急需擴(kuò)大內(nèi)需，還可給每個孩子一次性10萬元的現(xiàn)金補(bǔ)貼，這既能提升生育率，也有助于提振內(nèi)需，帶動投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
對于現(xiàn)金補(bǔ)貼和減稅部分進(jìn)行粗略估算：在正常情況下，在每年出生人口中，一孩是最多的，所以，按照平均每孩每月補(bǔ)貼1500元計算，即是平均每孩每年補(bǔ)貼1.8萬元。如果每年出生人口1000萬，那么補(bǔ)貼當(dāng)年出生人口需1800億元。如果追溯到三年前的出生人口，可能需要第一年近6000億元，以后逐步增加到每年1萬億至2萬億的額外補(bǔ)貼。減稅部分，如果按每年1萬億元計算，則現(xiàn)金補(bǔ)貼和減稅部分每年需要財政支出2萬億至3萬億，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上約增加2%的財政赤字率。
從國際經(jīng)驗來看，發(fā)錢鼓勵生育是有效的，但力度要大且可持續(xù)。與中國同屬東亞國家的韓國，2023年生育率只有0.72，全球最低。為了鼓勵生育，韓國保健福祉部2024年1月11日宣布，大幅提高對兩歲以下嬰幼兒父母的補(bǔ)貼。按照新政策，家中有1歲以下嬰兒的父母每月可以獲得100萬韓元補(bǔ)貼（約合人民幣5000元）；撫育1至2歲幼兒的父母，每月可得到50萬韓元補(bǔ)貼。韓國政府部門發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年新生兒人數(shù)為24.2萬，比前一年增長3.1%，9年來首次正增長。韓國2024年出生人口止跌回升，從月度數(shù)據(jù)來看，主要可以歸因為大規(guī)模的生育補(bǔ)貼和扶持政策。當(dāng)然，人口結(jié)構(gòu)、疫情補(bǔ)償效應(yīng)和民間的生肖偏好也有一定影響。此外，韓國2024年結(jié)婚數(shù)據(jù)大幅增加，預(yù)示2025年韓國出生人口還有可能繼續(xù)增長。
采用財政赤字來給家庭發(fā)錢無需擔(dān)心通脹
有人擔(dān)憂，給家庭發(fā)錢會不會引起通貨膨脹呢？事實上，這一擔(dān)憂的核心取決于兩大要素：社會產(chǎn)能的利用程度與就業(yè)市場的飽和狀態(tài)。當(dāng)前，我國正處于部分行業(yè)產(chǎn)能過剩與就業(yè)不足并存的局面，通過消費(fèi)刺激政策，能夠有效激活閑置的生產(chǎn)資源與勞動力，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置。值得注意的是，我國現(xiàn)階段面臨的并非通脹壓力，而是物價負(fù)增長的通縮困境，此時采用赤字財政政策刺激經(jīng)濟(jì)顯得尤為必要。當(dāng)然，赤字財政并非適用于所有經(jīng)濟(jì)周期，在通脹周期中需謹(jǐn)慎調(diào)整；但就當(dāng)前形勢而言，我們應(yīng)當(dāng)以理性、專業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)視角，客觀評估其實施的可行性與潛在價值。
通過財政赤字手段提振經(jīng)濟(jì)，本質(zhì)上是凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的實踐應(yīng)用。自二戰(zhàn)結(jié)束后，凱恩斯理論已成為全球廣泛認(rèn)可的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。該理論的適用場景，正是在通縮環(huán)境下，社會需求疲軟、就業(yè)崗位不足的經(jīng)濟(jì)狀況，這與中國當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)形勢相似。
依據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理，在市場需求不足時期，財政赤字支出能夠產(chǎn)生顯著的乘數(shù)效應(yīng)，且不會引發(fā)通貨膨脹風(fēng)險。因此，通過財政赤字為育兒家庭提供補(bǔ)貼，能盤活奶粉、玩具等面臨過剩而閑置的產(chǎn)能，更能激發(fā)多樣性需求，引導(dǎo)資源配置到社會需要的領(lǐng)域，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增長。相較于降低利率等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)刺激政策，直接發(fā)放現(xiàn)金或消費(fèi)券能夠更快速、精準(zhǔn)地刺激消費(fèi)，提升政策實施效果。
對于擁有貨幣發(fā)行權(quán)的主權(quán)國家而言，財政赤字可通過向中央銀行借債的方式實現(xiàn)，這一過程在本質(zhì)上僅體現(xiàn)為中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)字變動，也就是我們常說的量化寬松政策。通過這一手段，能夠?qū)崿F(xiàn)貨幣投放與經(jīng)濟(jì)刺激的目標(biāo)。
以日本為例，自20世紀(jì)90年代起，日本政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)顯示，1990年日本一般政府總債務(wù)占GDP比重為69%，1996年突破100%，2009年超過200%，至2022年已高達(dá)261%，成為全球主要經(jīng)濟(jì)體中政府債務(wù)率最高的國家。盡管債務(wù)高企，但日本通過長期實施財政赤字政策，成功維持了就業(yè)市場的穩(wěn)定與物價水平的平穩(wěn)，失業(yè)率保持低位，通貨膨脹壓力可控。
目前中國經(jīng)濟(jì)要擔(dān)心的是通縮而不是通脹，通縮會導(dǎo)致物價下降，表面上看是好事，但是人們的消費(fèi)意愿減弱，因此可能導(dǎo)致市場需求不足；而且，物價下降了，卻在暗中讓個人和企業(yè)的負(fù)債增加了，因為持有資產(chǎn)實際價值縮水了，而對銀行的抵押貸款卻沒有減少。這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中典型的“負(fù)資產(chǎn)”而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退。因此，通過適度增發(fā)貨幣、實施積極的財政政策來抵御通縮風(fēng)險，已成為推動經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的關(guān)鍵舉措。
結(jié)論
長遠(yuǎn)來看，中國面臨的最嚴(yán)重問題是由長期低生育率引發(fā)的人口赤字。人口赤字不但會加重社會養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，還會損害國家創(chuàng)新力，以及削弱國家綜合實力。要緩解人口赤字問題，需要用財政赤字來發(fā)錢給育兒家庭。因此，提升生育率需要提高財政赤字率。向育兒家庭發(fā)錢，既能擴(kuò)大消費(fèi)，提升民眾生活質(zhì)量與幸福感，又能提升生育率，緩解人口赤字問題，提振中國的創(chuàng)新力和綜合國力。
文章選自繞梁說，2025年7月4日
